别了用户逾期兜底又一P2P平台正式宣布

p2p观察

用户保障机制、风险备付金、风险保证金、准备金、备付金……这些在投资人眼中看似安全保障的字眼，已经渐渐成为平台的负担。

近日，人人贷对外宣布取消用户利益保障机制，换句话说，原本7个亿风险准备金将不再为投资人承担风险。而在人人贷之前，爱钱进、PPmoney也相继取消了质量保证金垫付规则，后续有关如何保护投资者措施并未出台。

备付金的初衷本身是一种对投资人资金安全的保障，然而，由它所引发的平台跑路、账目不透明等问题也不在少数，现在已经有平台取消这一机制，投资人的权益将何去何从？P2P你还敢投吗？

多家平台取消

11月30日，人人贷发布公告称“自2017年11月30日起，人人贷平台的用户利益保障机制取消，借款人与出借人在基准日及其后通过人人贷平台的居间撮合服务达成的借贷交易，不再适用用户利益保障机制”。

翻译一下，也就是说，从11月30日起投资人在人人贷上的投资一旦发生逾期，平台将不再用风险保证金来进行垫付，需要投资人自担风险；在这之前的投资坏账，平台方面依然承担垫付。对于这一改变，人人贷方面表示是为了满足监管合规的要求。

事实上，在公告发出前，人人贷设置有平台风险备用金，当出现借款用户逾期还款或者无法还款的情况时，这笔资金就会在借款逾期30天后启动用于出资人垫付，用于覆盖坏账。

根据民生银行出具的备付金存管报告，截至2017年11月8日，人人贷的风险备付金共计人民币7.16亿元。其中备付金专户余额为3.46亿元，属于备付金性质的到期后只能回到备付金专户的结构性存款资金为3.70亿元。

即便平台表示不再承担投资风险，不过对于新发生借款，当其借款人发生逾期的情形时，如有其他第三方愿意为借款人代偿逾期款项，人人贷则声称可代理用户接受第三方代偿。

除了人人贷，此前由投资人发帖称：“其实，玖富等平台也都已经默默地取消了风险备付金机制。从响应监管政策与合规的趋势看，那些将风险备付金更名为质保服务专款的平台，可能也快要取消了。”听到人人贷取消备付金的消息，在一部分业内人士看来是件很自然的事情。

更早在今年3月，也早有投资者透露表示，爱钱进、PPmoney平台低调取消质量备付金垫付规则。

对投资者的疑问，PPmoney理财CEO胡新的态度很明确，他表示：在《网贷借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中明确禁止了平台自身提供担保。因风险备付金的所有权或支配权属于平台本身，若平台将其用于风险处置，会有“平台担保”的嫌疑。“因此PPmoney理财决定取消风险备付金制度。”

事实上，在发声之后不久， PPmoney理财确实于今年4月起，停止对平台新增项目计提风险备付金。其官网上披露的信息显示，当借款项目出现逾期，借款人不能按时归还本息，将由第三方合作机构先行代偿。

为什么会有风险备付金

说起风险备付金，实则“刚性兑付”的一种形式之一。最早开始刚性兑付的应该是红岭创投，最早可以追溯的2009年，后来也被P2P平台竞相模仿，在2014年出现爆发。

P2P的备付金发源于传统金融，它在银行业中是商业银行库存的现金按比例存放在中央银行的存款。实行备付金的目的是为了确保商业银行在遇到突然大量提取银行存款时，能有相当充足的清偿能力。

资料：刚性兑付

指的是信托产品到期后，信托公司必须分配给投资者本金以及收益，当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时，信托公司需要兜底处理。

但我国并没有哪项法律条文规定信托公司进行刚性兑付，这只是信托业一个不成文的规定。

这一机制的优点很显著，投资人在承诺风险备付金机制的平台进行投资，不仅使投资者可以按时完整的拿回投资；而对于平台本身而言，可以完善风控以及有效降低坏账率。

我们熟悉的拍拍贷就是这种风险备付金机制。

拍拍贷的风险备付金由中国光大银行上海分行托管并每月出具托管报告，备付金来源由两部分构成：自有一千万资金和“逾期就赔”专区的借款人缴纳费用。当需要启动这笔钱的时候，资金赔付顺序是先由拍拍贷风险备付金账户中自有资金进行补偿，自有资金不足时再使用收取的费用予以偿付。

不过自诞生以来很长的一段时间内，风险备付金的存在一直有巨大的争议。当然，取消也一样。

实际上，在P2P行业，很多投资人基本把高收益作为一个核心衡量指标，对于投资风险的考量少之又少有的几乎不考虑！当然，在一些打着“100%回报”的平台而言，风险准备金很大程度上解决了投资失败的隐患，直接将问题抛给了平台方。

然而，取消风险备付金，投资人风险自担，对于“钱来伸手”的投资人而言难免有些不适应。就目前市场上的投资氛围来看，绝大部分投资人根本不知道自己把钱借给了谁，当然，投出去的钱能不能收回来他自己更是没底。

换句话说，平台取消风险备付金制度前提是投资人是有一定投资意识的，而非投机。

另外一点是，这类风险备付金严格上了说比不在合规的范畴中，并且理想很丰满，但现实很有风险。

随着风险备付金将逾期不断累积，那平台自身的风险也会随着聚集，当坏账超过备付金的时候，就会导致平台风控系列面临风险问题，最终出现跑路可能；另外，目前平台对于备付金的使用并不透明，而这笔钱大部分是监管盲区，平台挪用则又是一个新的风险。

P2P还能不能投？

在旁边蹭得不耐烦的看官们在问：安全不好用，好用不安全，P2P的洞还能不能进？

先说说备付金该不该停的问题，该不该停？目前观察君所听到的主流声音是取消备付金或成为趋势。

由于监管政策把P2P网贷平台界定为信息中介，风险备付金因为具有自担保的嫌疑而被质疑为违规。2016年《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》发布之后，因风险备付金涉嫌为平台自身增信，关于其合规与否的讨论就一直存在。

这几年监管看似频繁，但追根究底无外乎两点：不让平台触碰金钱；给予投资人充分的知情权。而这两点，是大多数平台目前很难保证的。

早在4月21日，北京市金融相关负责人打圆场称：“网贷平台可以设置‘风险缓释金’，但不能叫‘风险准备金’或‘风险备付金’。”未来风险准备金必须更名，且这笔资金应该从平台盈利中提取，而不是从交易额中划出来，且不能对外宣传以强调“平台安全”。

为此，宜人贷和拍拍贷已分别于去年8月17日、9月29日宣布将风险备付金更名为质保服务专款，其理由分别为“依照监管与税务部门规范性要求”、基于“网贷监管细则”出台后的合规要求，同时为了促进在赔标审核时提高服务能力和质量。

此外也有类似人人贷一样，直接取消交由第三方公司承担风险的做法。

有人反对说，取消风险备付金就是忽视投资人的权益，那这样谁还敢投？举个刚刚听到的小段子，或许能回答他们的问题：

一个拍拍贷的资深投资人表示：“说实话，拍拍贷平台上有很多明显审核不严格的借款项目。而且逾期后催收的手段就是打打电话，不疼不痒的。平台反正是稳赚不赔，因此在一定程度上是有动机给借款人放水的。”

而且，从平台上线的第一天起，它就对外宣称投资有风险，借款人会逾期，逾期了我们也不兜底！

因此，许多投资人就会去研究平台上的项目，拍拍贷上面高收益的项目，哪些借款人可能会逾期，哪些可能不会逾期，如何分散投资。

“就这样，这批投资人冲入红海的同时还保持理智，可以说算得上P2P领域合格且资深的第一代了。”他举了个反向的例子，市面上很多平台大肆宣传平台很安全，借款人逾期了会有担保公司，资产公司，保险公司，风险备付金给你兜底的。

比起只知道投钱有钱人，金融投资应该更适合理智的投资人。在很大一部分人看来，取消备付金，只不过是市场对行业内投资人素质的一种自信表现。

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