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应对美联储加息金股债汇投资攻略

发布时间:2021-01-07 12:20:08 阅读: 来源:配电箱厂家

新浪港股讯 据香港经济日报报道,美国联储局宣布加息,市场应早已完全反映这个消息,但观乎上两次加息后金融市场走势却大不相同,本栏特别整合出在金股债汇上的应对部署,供投资者参考。

联储局在本栏见报时理应已宣布加息、且已完全反映预期的市场今次会否好像前两次般其后大幅波动,仍不得而知,但投资者却可通过跨资产的金、股、债、汇的走势,来理解市场对储局货币政策的反应,部署仓位。

美股横行格局应未完

首先是美股,近日美股进入横行区,而过往两次横行——去年7月中至11月初,以及去年12月中至今年2月初,一旦突破横行区,其走势均相当急劲,以3月初开始计,估计美股今浪横行或未必太快结束,即使在加息后亦未必有太大反应。

不过,近日几大指标,包括推升美股的挟淡沽空加量已接近消散,美股最大流通的SPDR标指ETF(SPY.US)显示,其淡仓已跌至历史新低,占整体流通股不足1%,市场愿付出的对冲成本极低,而散户大举进场,以及股评人看好水平创多年高位,均是市场趋向极端的讯号,显示市场潜在的推升力量短期耗尽。

看紧10年期债息走势

此时投资者宜锁定利润,等候美股出现第一浪较大的回调,届时大幅回落反而是短线买入的时机,再观看其向上再测顶的趋势变化及力量,才判断是否转势,但绝对不宜贸然沽空。

而债息已连日谈及,主要是小心储局加息无法令孳息曲线趋陡,继续扩张杠杆,关键讯号是长债息下滑,以及美国高息债溢价会否向上,而美国10年期债息一旦向上突破,对美股并非坏事,但需留意对新兴市场影响。

美汇指数跌至100可吼

至于美汇,近日似呈横行格局,近日油价见顶,但周期并未向新兴市场货币传导,此时美元处于避险、逐险及套利与回流的交界,位处于美元立体微笑曲线的中间,暂适合区间交易,若美汇指数加息后回落至100,则入场值博率较高,唯一小心的就是日圆会否在美国加息后向上,破坏近日的拆借套利交易。

沽油买金值博率高

剩下是今轮周期变换的主角,由于趋势已现,交易把握反而较高,油价破位趋势已现,本栏策略应已获利甚丰,此时逢高造淡是最佳选择,而金价作为对息率最敏感的资产,前一轮上升并非由投机推动,反而可博反转,2016年储局加息翌日,金价就已在1,122美元见底。2015年金价见底的1,046美元,也在储局加息翌日(见附图),投资者候跌至1,190美元到1,200美元加仓的值博率更高。

(责任编辑: HN666)

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